Wenn sich Dr. Klaus Mangold morgens von seinem Handy wecken lässt, läuft der Kaffee schon durch die Maschine und Bad und Küche sind bereits aufgeheizt. Beim Verlassen der Dusche wartet dann ein humanoider Roboter, eine Maschine in Menschengestalt, auf den Orthopäden, um ihm das Handtuch und seine Kleidung zu reichen. Der Roboter ist es auch, der die Wohnung putzt und das Geschirr wegräumt, wenn Mangold das Haus in Richtung seiner Praxis verlässt. Sein E-Mobil wartet bereits an der Auffahrt auf ihn und fährt ihn selbstständig ins Stadtzentrum. Auf dem Weg dorthin kann der Arzt somit Emails beantworten und sich auf seine ersten Patienten vorbereiten. Die Daten dafür bekommt er auf ein separates Display im Wagen angezeigt. Am Mittag nimmt Mangold per Videokonferenz an der Hüft-OP eines seiner Patienten in der nahegelegenen Klinik teil und dirigiert zusammen mit dem Kollegen vor Ort den Roboter, der die OP ausführt. Ein Diagnosesystem, das auf Künstlicher Intelligenz basiert, assistiert ihm dabei. Am Nachmittag dann hat Mangold seine Video-Sprechstunde, in die Patienten kommen können, die weiter weg wohnen oder gesundheitlich bedingt nicht in der Lage sind, persönlich in der Praxis zu erscheinen. Zum Abend hin hat eine Software bereits eigenständig die Termine für den nächsten Tag organisiert. Am Display informiert sie den Facharzt über die wesentlichen Punkte. Weil die KI weiß, dass der Klassikfan nach Dienstschluss gerne in Konzerte geht, hat sie eine Karte für den Abend organisiert, das Ticket im Smartphone hinterlegt und das E-Mobil, das pünktlich vor dem Aufzug in der Tiefgarage wartet, mit den Koordinaten für die Fahrt versorgt.
 
Zugegeben - noch ist solch ein Tagesablauf eine digitale Zukunftsversion. Doch viele Teile davon existieren bereits und werden von den Menschen in ihrem Alltag genutzt. Denn schon längst kommunizieren Maschinen eigenständig miteinander und steuert Künstliche Intelligenz komplexe Prozesse. Dabei sind die Anwendungsmöglichkeiten Künstlicher Intelligenz nach Einschätzung von Experten erst zu einem Bruchteil ausgeschöpft. So helfen Algorithmen Personalexperten bei der Suche nach geeigneten Mitarbeitern und Ärzten bei der Auswertung von Röntgenaufnahmen, künstliche Intelligenz steuert Roboter, die den Menschen Alltagsaufgaben abnehmen, und sie ermöglicht autonomes Fahren. Spezielle Farming-Programme helfen Landwirten, Äcker zentimetergenau zu bewirtschaften, um damit ihre Erträge zu steigern und somit etwas gegen den Hunger in der Welt zu tun. „Das Thema Künstliche Intelligenz wird im Bereich der Technologie und Digitalisierung sicherlich ein Mega-Trend über die kommenden Jahre hinweg“, glaubt Bernd Köcher, Portfoliomanager des Deka-Industrie 4.0.
 
An der Börse gehören Technologieaktien bereits seit Jahren zu den Überfliegern – allen voran die drei großen A’s: Alphabet, Apple und Amazon. Beispiel: Amazon. Wer online ein Produkt sucht und bestellen will, kommt mittlerweile kaum an dem Betreiber der Plattform vorbei. Von dem Aufstieg haben auch Anleger profitiert. Wer im Jahr 1997 zum Börsengang 1.000 Dollar in Aktien des Konzerns aus Seattle investiert hat, ist heute angehender Millionär.
 
Die Aussichten, dass der Höhenflug der Technologie-Aktien anhält, sind gut. „Unternehmen mit strukturell wachsenden Geschäftsmodellen im Bereich von Zukunftsthemen wie Digitalisierung, Künstlicher Intelligenz, Automatisierung oder autonomem Fahren dürften weiterhin die Chance haben, sich besser als der Gesamtmarkt zu entwickeln“, glaubt Köcher. Bleibt es bei niedrigen Zinsen und stabilisiert sich die Weltwirtschaft, gehören Aktien, die auf digitale Zukunftsthemen setzen, nach Einschätzung vieler Vermögensverwalter zu den Gewinnern im Depot.
 
Allerdings kommt es wie generell an der Aktienbörse darauf an, die chancenreichsten Titel aus der großen Zahl von Internet- und Computerunternehmen herauszufiltern und richtig zu mischen. Um die zu finden, sollten sich Anleger eingehend mit den jeweiligen Geschäftsmodellen beschäftigen. So gibt es auf der einen Seite die Hersteller von Soft- und Hardware, die damit Unternehmen ausrüsten, die auf der anderen Seite zum Beispiel bestimmte Services im Internet anbieten – ein Beispiel sind Preissuchmaschinen – oder die wie etwa Alibaba oder Amazon Online-Handelsplattformen betreiben.
Experten sind sich einig, dass es Firmen mit dem Abklatsch eines etablierten Geschäftsmodells schwer haben werden, sich zu behaupten. Der Markt für Partnervermittlungsplattformen zum Beispiel gilt mittlerweile als ausgereizt.
„Wir schauen uns unter anderem Firmen an, die sich umbauen in Richtung wiederkehrende Umsätze“, beschreibt Deka-Experte Köcher seine Strategie, „die also das klassische Konzept ‚Ich verkaufe ein Produkt und sehe den Kunden nie oder höchstens für ein Update beziehungsweise eine Wartung wieder‘ aufbrechen in Richtung eines Abo-Modells – was gerade für Softwareunternehmen sehr profitabel ist.“
Doch bei allem Optimismus: Auch die Kurse der Technologie-Aktien kennen nicht nur eine Richtung. Die großen US-Aktienindizes haben zwar in den vergangenen Monaten immer wieder neue Höchststände markiert. Doch bei einem erneuten Aufflammen der Handelsstreitigkeiten mit China könnten sie schnell einbrechen. Viele Aktien aus dem Technologiebereich sind zudem hoch bewertet. Das macht den Sektor anfällig für Kurseinbrüche. „Firmen, die die Themen Digitalisierung und Industrie 4.0 vorantreiben und dort gut aufgestellt sind, haben ein überdurchschnittliches Umsatz- und Gewinnwachstum – und das bekomme ich nicht umsonst am Markt“, sagt Köcher.
 
Eine Anlagealternative sind vor diesem Hintergrund spezielle Technologiefonds. Bei ihnen verfolgt der Fondsmanager das Geschehen sowohl an den Finanz- als auch auf den Technologiemärkten und behält so die Übersicht über neue Trends.
 

Nach einer Studie der Unternehmensberatung EY (früher Ernst & Young) gab es im ersten Halbjahr 2018 nur sechs Neugründungen, 22 im Gesamtjahr zuvor. Unter Berücksichtigung von gescheiterten Geschäftsmodellen wuchs der Gesamtmarkt laut dem Report „Germany FinTech Landscape 2018“ damit nur um zwei Unternehmen auf 303 FinTechs. Die Investitionen in junge Technologieunternehmen aus der Finanzbranche beziffert EY für das Gesamtjahr auf rund 635 Millionen Euro.

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Herr Lettgen, immer mehr Bankkunden erledigen nicht nur ihre Kontoführung online, sondern möchten auch Geldanlagen über das Internet abschließen. Ihr Haus bietet die neue Direktfiliale an. Wie genau funktioniert das Angebot?
 
Amir Lettgen: Es ist ja unübersehbar, dass immer mehr unserer Kundinnen und Kunden ihre täglichen Bankgeschäfte online von zu Hause aus oder mobil mit dem Smartphone erledigen. Auch Geldanlagen werden häufig zuerst einmal online recherchiert etwa über unsere Homepage. Aber dann gibt es häufig grundsätzliche Rückfragen – gerade wenn es um den Kauf von Wertpapieren geht. Etwa: Passt die Anlage zu meinen persönlichen Bedürfnissen? Entspricht sie meinen Renditeerwartungen, vor allem aber auch meinem Sicherheitsbedürfnis? Meist besteht dann auch der Wunsch nach einer ganzheitlichen Beratung. Dafür können oder möchten viele Kundinnen und Kunden aber nicht unbedingt einen Termin in der Filiale machen – zum Beispiel, weil sie beruflich stark eingebunden sind oder ihnen aus familiären Gründen die Zeit fehlt. Genau diese Lücke schließt das Angebot der Direktfiliale. Wer zu uns kommt, bekommt die gleiche qualitativ hochwertige Beratung und kann dieselben Anlagen abschließen wie in der Filiale – egal, ob es nur um die Eröffnung eines Tagesgeldkontos geht oder den Kauf von Aktien und Fonds. Das Team der Direktfiliale bietet persönliche Unterstützung – unabhängig davon, ob Sie sich ganz klassisch per Telefon, mobil oder per Internet eine Empfehlung zu einer Geldanlage wünschen.
 
 
Wie genau muss ich mir das als Kunde vorstellen?
 
Lettgen: Das Team der Direktfiliale bietet neben allen anderen Bankdienstleistungen eine qualitätsgesicherte Anlageberatung an. Die läuft sinnvollerweise per Video ab. Technisch ist das sehr einfach möglich, ähnlich wie mit Skype oder Facetime, die viele Nutzerinnen und Nutzer bereits aus ihrem Alltag kennen. Wenn es technische Probleme gibt, helfen Beraterin oder Berater jederzeit weiter. Wichtig dabei: Wir bekommen keinen Zugriff etwa auf den PC des Kunden, sondern spiegeln lediglich unseren Bildschirm. Zugleich können wir dem Kunden auch zeigen, wie er selbst aktiv werden kann, wenn er das wünscht – etwa wo er Informationen findet oder selbst Wertpapiere über unser Online-Banking handeln kann. Dabei können sich Kunde und Berater  gleichzeitig auf derselben  Internetseite bewegen. Zum Schluss unserer Beratung, die in der Regel nicht länger als 45 Minuten dauert, erhalten unsere Kunden eine Zusammenfassung über die Beratung und eine individuell passende Anlageempfehlung. Die können sie dann erst einmal in Ruhe anschauen oder, wenn sie das wollen, auch direkt im Anschluss mit dem Berater umsetzen.
 
Wie unterscheidet sich die Beratung per Video von der in einer Filiale?
 
Lettgen: Überhaupt nicht - nur der Kommunikationsweg ist ein anderer. Wenn unsere Kunden dies wünschen, bieten wir eine Anlageberatung auch über Telefon an. Aber sinnvoller und übersichtlicher ist es, wenn sie die Videoberatung über einen PC oder ein Tablet in Anspruch nehmen, weil sie dann ganz transparent Dinge wie Anlagestrategie und Kosten erklärt bekommen oder mit unserem Renditerechner nachvollziehen können, wie sich ein Portfolio über einen bestimmten Zeitraum entwickelt hat.
 
Gerade bei der Geldanlage spielt aber doch persönliche Beratung eine Rolle, um Anlagezielen und - wünschen des Kunden auch gerecht zu werden. Schaffen Sie das in der Direktfiliale?
 
Lettgen: Eindeutig ja. Das war eine wichtige Kernfrage für uns – und genau damit unterscheiden wir uns von einer reinen Direktbank. Kundinnen und Kunden, die zu uns kommen, haben grundsätzlich einen festen Ansprechpartner. Denn Vertrauen ist ein wichtiger Entscheidungsfaktor in der Geldanlage. Allerdings muss bei uns niemand stundenlang in der Warteschleife schmoren, bis der Berater oder die Beraterin Zeit hat. Bei der Direktfiliale werden Gespräche und Anfragen jederzeit unmittelbar von unseren fachkundigen Beraterinnen und Beratern angenommen. Der Kunde kann dann situativ entscheiden, ob er sein Anliegen direkt lösen lässt oder einen Termin für ein Gespräch mit seinem persönlichen Ansprechpartner vereinbart. Den Termin kann er übrigens auch online direkt in den Kalender seines Beraters beziehungsweise seiner Beraterin einstellen.
 
Und was ist, wenn es um anspruchsvollere Anlagegeschäfte geht – also zum Beispiel eine Kaufempfehlung für Aktien oder Beteiligungen?
 
Lettgen: Wir decken mit unseren Wertpapierberatern etwa 85 Prozent aller Anlageprodukte in unserem Haus ab. Sollte der Kunde aber spezielle Wünsche haben, stehen Experten aus dem Haus bereit, die uns in der Beratung unterstützen. Dazu schalten wir die Kollegen bei Bedarf telefonisch dazu. Der Kunde benötigt dafür keinen separaten Gesprächstermin.
Wir laden alle Kunden, die an einer Videoberatung interessiert sind, gerne dazu ein, das einmal auszuprobieren.

Direktfiliale kennenlernen


Amir Lettgen, Teamleiter Finanzberatung Direktfiliale

Viele Nutzer glauben jedoch, dass sie mit diesem Tool lediglich ihre Girokonten bedienen können. Doch das stimmt nicht. Mit der kostenlosen S-App haben auch Wertpapieranleger rund um die Uhr Zugriff auf ihr Depot. Neu ist, dass die S-App auch in dieser Hinsicht multibankenfähig gemacht worden ist: Das heißt, Nutzer können weitere Konten und Wertpapierdepots, die sie bei anderen Banken und Sparkassen unterhalten, in die App integrieren. Dann können sie ganz einfach ihre gesamten Wertpapiergeschäfte digital abwickeln – zum Beispiel online Limits ändern, Orders löschen oder sich rund um die Uhr Depotbestände und offene Aufträge anzeigen lassen. Dazu gibt es aktuelle Kurse und Börsennachrichten. Wer sich den Online-Wecker stellt, wird außerdem regelmäßig darüber informiert, wie viel das eigene Depot bei der Sparkasse oder einzelne Posten darin wert sind. Dazu können Analysen vorgenommen und die Depothistorie angezeigt werden. Voraussetzung ist, dass die Depots, die über die S-App verwaltet werden, für das Online-Banking freigeschaltet sind.
 
Die S-App hält für ihre Kunden aber noch weitere praktische digitale Anwendungen bereit. Mit Kwitt zum Beispiel können sie Geld schnell und sicher per Handy überweisen und mit paydirekt sicher online bezahlen. Durch die Funktion Fotoüberweisung müssen zudem Rechnungen, die über das Girokonto bezahlt werden sollen, nur noch abfotografiert werden – die S-App erledigt den Rest.
 
S-Weltweit wiederum ist die smarte App rund um Auslandsgeschäfte, während Nutzer auf der App Erstraum.de attraktive Immobilienangebote für die Region finden und aufgeben können. Mit bevestor schließlich bietet die Sparkasse ihren Anlagekundinnen und -kunden einen sogenannten Robo-Advisor an. Mit seiner Hilfe wird die gewünschte Summe einfach online nach einem wissenschaftlich fundierten Investmentkonzept an den weltweiten Finanzmärkten angelegt und professionell verwaltet, inklusive selbstständiger laufender Umschichtungen.

Vor allem der durch die USA ausgelöste und zeitweise mit harten Bandagen geführte Handelskonflikt mit China, aber auch mit anderen Ländern hat die Dynamik der globalen Wirtschaft gebremst. Die Aktienmärkte reagierten auf dieses Umfeld allerdings recht gelassen, was vor allem auf die stützende Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Fed zurückzuführen ist. Die europäischen Aktienmärkte, gemessen am EuroStoxx 50, haben denn auch ihren im Auftaktquartal eingeschlagenen Aufwärtstrend bis zur Jahresmitte fortgesetzt – wenn auch mit reduziertem Tempo. Im Ergebnis hat der europäische Leitindex sein Minus aus dem vergangenen Jahr mittlerweile nahezu aufgeholt. Parallel zum allgemeinen Trend entwickelten sich die Kurse speziell an der deutschen Aktienbörse ebenfalls erfreulich. Seit seiner Auflage im Jahr 1988 verzeichnete der DAX, der die 30 größten deutschen Aktien abbildet, nur drei Mal ein besseres erstes Halbjahr als 2019. Die Chancen, dass die Aufwärtsbewegung in den kommenden Monaten weiter anhält, sind gut. Sowohl die US-Notenbank als auch die EZB haben sich im Juni ausdrücklich für eine anhaltende Lockerung ihrer Geldpolitik ausgesprochen. An den US-Börsen erreichte der breit gefasste S&P-500 Ende Juni daraufhin sogar ein neues Allzeithoch. Die asiatischen Aktienbörsen, einschließlich des japanischen Marktes, konnten da nicht mithalten. Die Folgen des Handelskonflikts mit den USA schlagen sich in dieser Region bislang besonders stark auf die Geschäftsentwicklung nieder.

Dargestellter Zeitraum: 01.01.2019 bis 30.7.2019

In Prozent; indexiert 01.01.2019 = 100 Punkte

Sparkasse KölnBonn; Quelle: Datastream

(Daten aus der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Entwicklungen zu. Die dargestellte Index-Entwicklung bildet nur einen begrenzten Zeitraum ab. Die hier ablesbaren Werte stellen nicht zwingend Ober- und Untergrenze der in Zukunft denkbaren Werte dar)

Zwischen konjunktureller Eintrübung und lockerer Geldpolitik - die Märkte bleiben im Spannungsfeld
Auch wenn die Notenbanken mit ihrer Geldpolitik die Märkte stützen, bleiben für die Investoren eine Reihe von Belastungsfaktoren auf der Agenda. Europa steht vor zahlreichen politischen Herausforderungen. Neben dem drohenden Brexit bleibt die italienische Haushaltspolitik ein andauernder Risikoherd für die Stabilität der EU und damit die europäische Wirtschaft. Offen ist auch, wie es mit dem zwar etwas entspannten, aber weiterhin nicht beigelegten Handelskonflikt weitergeht. Dies sorgt nicht nur bei Anlegern für anhaltende Verunsicherung. Vor allem die Unternehmen schauen zunehmend pessimistisch in die Zukunft. Dies schlägt sich sowohl in den realwirtschaftlichen Daten als auch in einzelnen Stimmungsindikatoren wie etwa dem deutschen ifo-Index nieder. Die Ergebnisse, die die Unternehmen für das zweite Quartal berichten, werden aller Wahrscheinlichkeit nach wegen der nachlassenden konjunkturellen Dynamik enttäuschend ausfallen. Für die Aktienmärkte ist vor diesem Hintergrund über die Sommermonate hinweg mit einer Konsolidierung zu rechnen. Dank der durch EZB und Fed avisierten geldpolitischen Lockerung können sich Firmen mit Zugang zum Kapitalmarkt jedoch weiterhin zu günstigen Konditionen finanzieren. Daher dürften schwächere Geschäftsergebnisse die Kurse nur zeitlich begrenzt belasten. Trotz der vielen Belastungsfaktoren finden die Unternehmen insgesamt ein Umfeld vor, das ihnen Raum für eine gute Geschäftsentwicklung gibt. Für Aktieninvestments sprechen zudem die nach wie vor vergleichsweise unattraktiven Renditen von Zinsanlagen, die günstige Bewertung vieler Aktien und ein zunehmender Mangel an Anlagealternativen, mit denen sich der reale Wert des Vermögens potenziell erhalten lässt. Der mittelfristige Ausblick für den europäischen Aktienmarkt bleibt damit moderat positiv.